长江商报消息 □见习记者 徐佳

　　大肆并购扩张业务版图的同时，誉衡药业（002437.SZ）资 金 链压力不断增加，“后遗症”已见端倪。

　　誉衡药业2月7日晚间公告，公司控股股东誉衡集团及一致行动人誉衡国际的部分股票已触及平仓线，存在平仓风险。公司股票自2018年2月8日上午开市起停牌。此外，云南信托强制卖出公司股票，造成公司实际控制人朱吉满被动减持。

　　长江商报记者注意到，截至去年三季度末，誉衡药业商誉（企业在同等条件下，能获得高于正常投资报酬率所形成的价值）已高达36.85亿元，占同期公司净资产的89.18%，负债总额五年已暴增21倍。

　　针对上述问题，长江商报记者致电誉衡药业董秘办，对方表示正在开会。截至记者发稿前，暂未取得公司回复。

　　控股股东部分质押股票触及平仓线

　　长江商报记者注意到，自2月5日开始，誉衡药业连续三个交易日下跌，三日累计跌幅达到15%。

　　誉衡药业公告称，截至2月7日，公司股票收盘价为5.69元/股。誉衡集团的平仓线价格区间为5.691元/股—7.182元/股，誉衡国际的平仓线价格区间为5.827元/股—6.258元/股。誉衡集团、誉衡国际质押的部分股票合计60372.22万股已触及平仓线，可能存在平仓风险。

　　截至昨日，誉衡集团共持有公司股票93712.5万股，占公司总股本的42.63%。誉衡集团累计质押股份931063386股，占其持有公司股份总数的99.35%，占公司总股本的42.36%。誉衡国际共持有公司429578904股，占公司总股本的19.54%；累计质押股份428069500股，占公司总股本的19.47%。

　　此外，公司实控人朱吉满通过云南国际信托有限公司－盛锦16号集合资金信托计划（以下简称“盛锦16号”）持有的公司股份出现被动减持。

　　据了解，2月6日朱吉满接到云南国际信托有限公司（以下简称“云南信托”）关于盛锦16号的口头补仓通知。2月7日开盘后，尽管朱吉满已开始现金补足，但云南信托仍直接减持公司股票14140095股，造成朱吉满被动减持。

　　誉衡药业表示，本次减持不会对公司治理结构及持续经营产生影响，也不会导致公司控制权发生变更。朱吉满正与云南信托沟通相关事宜，积极进行补仓安排，但不排除在手续办理过程中，盛锦16号再次减持持有的公司股票。

　　年报业绩欲降40%-60% 董监高相继减持

　　公开资料显示，誉衡药业是哈尔滨一家以医药大健康产业为主线，以制药业务为核心的公司。

　　自2010年上市以来，誉衡药业业绩增幅明显。但从去年一季度开始，公司业绩同比开始出现大幅下滑。

　　去年三季报中，誉衡药业预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为28665.93万元至42998.9万元，较上年度盈利71664.83万元，下降40%-60%。对于业绩下滑的原因，誉衡药业表示，受两票制政策推进影响，公司逐步调整现有销售渠道，降低渠道产品库存，产品发货减少；部分产品销售受国家医保目录调整影响；收到的政府补助较上年同期有所下降；继续加大生物药的研发投入。

　　长江商报记者注意到，近两年来，誉衡药业董监高相继减持。2016年至2018年1月30日，包括董事、监事、董秘等在内的6名董监高累计减持787750股，每股成交均价在6.71元至29.71元之间。截至2月7日收盘，誉衡药业报5.69元/股。

　　数据显示，截至去年上半年，誉衡药业参股或控股的公司已有41家，主要集中在医药制造、医药销售等领域。这些目前已经被誉衡药业持股的公司中，有27家已经被纳入到了合并报表中。

　　但不断扩张的背后，誉衡药业也面临着巨大的资 金 链压力。

　　长江商报记者查询公司财报发现，2012年至2016年誉衡药业资产总额分别为25.6亿、29.4亿、49.2亿、83.2亿、86.7亿，同期负债总额为分别为2.04亿、4.65亿、18.2亿、48.5亿、46.2亿，同期资产负债率分别为7.95%、15.79%、36.98%、58.25%、53.31%。

　　截至去年三季度末，誉衡药业资产总额达到91亿元，负债总额48.8亿元，资产负债率达到53.67%。但此时誉衡药业的商誉已高达36.85亿元，而归属于上市公司股东的净资产为41.32亿元，商誉占资产总额的40.5%，占净资产的89.18%。

　　誉衡药业曾表示，每年度，公司会根据减值测试结果进行减值准备（如有）的计提。若被并购企业未来经营收益不达预期，则存在进一步商誉减值的风险，进而影响公司当期损益。