9月16日讯 如果让小五再选一次，他说还是会 “冲进去干”，尽管就这么一个月，他以为逢低加的仓，没如他设想的一般走出V字反弹，反而有种“抄在山腰上”的势头。

　　监管汹涌、行业利空消息频出，市场的阴晴比想象中的还要无法预测。

　　一个月多前，港股还在2万9千点附近，转眼的工夫又回落到2万5千点的低位。地球仪翻个身对着的美股市场，虽整体走上坡，但无奈科技股震荡频繁，小五老是没踩准点。

　　“觉得自己是韭菜吗?”

　　“不觉得。”

　　眼前27岁的年轻人摇了摇头，他打开手机备忘录：7月19日、7月26日、8月2日——他每周都会把交易心得和觉得重要的市场要点记录下来。

　　“韭菜想躺着赚钱，也不做研究。涨了不走，跌了死扛，到最后都是自己割自己。”

　　小五想得很开，本金在，总有赢率，他现在要做的就是总结经验，调整策略。

　　如小五一样心态的年轻人有很多。他们看上去没那么冲动。

　　“风”停了，有焦虑，但不会“听天由命”躺平装死。觉得“输赢乃兵家常事”的他们，似乎没有外界想的这么惨。

　　以下是关于他们的真实故事：

　　1、抄底抄在“半山腰”

　　看到新闻时，小五正在去上班的地铁上。

　　“恒指跌1.82%”，几周内大盘低开他已见怪不怪。但那天不一样。美团、阿里、腾讯等大型科技股集体下挫，到中午，跌势持续扩大，他觉得抄底的机会来了。

　　除了小五，将波动视为建仓机会的大有人在。老虎证券后台数据显示，7月26日的行情大跌时，平台客户交易量达到高位，有投资者甚至调侃都打了“骨折价”，可以买了“囤着”。

　　小五瞄中的是泡泡玛特。

　　这只股票他当时打新了但是没中签，公司开盘暴涨一倍，后来，股价还站到过100港元的山头。小五自己也买过盲盒，小黄人、海绵宝宝、复仇者联盟，几十块钱一个，“开个奖图个开心”。

　　股价从开盘起就一路绿油油，小五在收盘前在老虎证券买了2手，准备先“试个手感”、逐步建仓。

　　只不过，不像5月那次后期从低位逐步涨回来，小五持仓到现在，公司还在横盘，“用真金白银上了一堂课”。

　　“我给大家在山顶把风”，小五调侃自己。他说自己心态还成。“这和我们出去谈客户一样，有些客户不会很快给你反馈，有些可能甚至需求还不明确，但不等于你提早接触没有意义。”

　　“为什么没涨，是不是有原因，下次怎么判断。你如果没买进去，肯定不会这么care”，他总结。

　　有人上车，也有人决定暂时歇一歇。

　　成同学在老虎证券的ID叫“问就是加仓up”，但他最近却心如止水，“赚得我自己满意了。”

　　接触美股一年多时间，这位自动化研二在读的理科生形容自己是在见证历史：从去年美股破天荒地数次熔断到大放水再到今年的散户干仗华尔街，涨的最好的时候，他一觉醒来一刷账户，收益数字会多1万美元。

　　“不可思议”，他笑了一下，开始把仓位卖出是自觉“看不懂行情了。”

　　“我已经赚了挺多的，抄底有什么意义?”成同学反问，他自评不是急躁的人，去年买蔚来后几个月没操作，到11月时赚了好几倍，耐得住，同时对“快速爆发”保持警觉。

　　大环境下，美联储去年开始宽松的货币政策将要收紧是市场的共识，问题只是靴子何时落下。

　　成同学关注最多的中概股也因政策压力、海外机构清仓抛售等消息在过去的几周里股价上下“蹦迪”。

　　“我不抄底，我也不担心卖飞。”成同学讲究顺势而为，而如今，他觉得还不明朗。

　　同样观望的还有小侯。“我亏了大概百分之七八十了”，94年的他显得很沉着，“亏了这么多也没办法”，好在他本金才3000多美元，是他能承受得住的范围。

　　“之前投的都是美国本土的”，他报出来都是一些陌生的公司名字，但并非大蓝筹。

　　成长性公司股波动更大，在一些年轻人看来，这能帮其更快积累更多本金。

　　小侯本身在银行做贷款，和金融沾边，平时会盯着财经新闻，然后在老虎证券里的异动或是热门交易榜上找机会。

　　他有自己的一套方法论：不买快发财报的公司，因为跌涨说不好;买期权的话，盈利40%或50%就可以先出一点。

　　为什么会亏?

　　“上班忍不住会去看两眼，涨了觉得是不是到顶了，跌了觉得是不是还能跌。就跟女生可能到了双11忍不住购物一样。”

　　小侯觉得亏很平常，但他也承认，“之前心态可能不是很好”，自己还需要更多的学习和沉淀。

　　在中概股继续阴跌下，成同学在老虎社区发了一条帖子，上面写：“可以赚钱不一定代表一定能赚钱。”

　　最新的贴子中，他说“无人问津才是抄底的时候。”

　　2、短线一定等于投机吗?

　　未来不确定的增加让一些人将目光放到了短线上。他们持仓以日、周为单位，策略是快进快出抓住价差斩获收益。

　　陈小四今年31岁，昆明人。4年前第一次听到朋友“安利”美股日内交易，他被吸引了就在老虎证券开了户，ID也是随意取的，叫“毛票神”。也算名副其实：他对小盘股情有独钟，因为波动大，潜在收益大。

　　和A股的龙虎榜一样，美港股券商的实时榜单里会列出当日涨跌之”最“，陈小四喜欢在上面“淘”那些他认为已经“跌无可跌、贴在地板上”的公司。

　　锁定标的后，他会琢磨，看看均线和波浪，分析下资金流量。因为常常“做T”(日内交易)，有时一天交易能多至六七十次，他对很多股票在不同位置出现过的波动都能讲出一二，赢率也不错，“大概在85%左右”。

　　也有判断失误的时候。不久前陈小四做空的另一只与疫情相关的股票因为从4美元一下涨到最高19美元，他的账户瞬间被拉爆，根本来不及反应。

　　“特恐惧”，陈小四反复说了几遍，瞬间的心悸还历历在目，“前几天我还在连续空它，还赚了，真没想到。”

　　做T和小票常被归置到高风险象限里，“适当性很重要。”一位券商人士说，“不会限制他们交易的权利，但都会充分做好风险提示，投资是长跑，账户亏光对券商也是客户流失。”

　　更多被讨论的问题是，这些风险更大的操作是否能被等同于“投机”?

　　“像巴菲特那样13年前投资了比亚迪，终于在今年等到了电动车行业股价的飙升，这是价值投资。”少帅说。

　　“我不会这么做，原因是，价值投资有个巨大的风险：时间。如果我们13年前选择价值投资了诺基亚，到今天不仅要损失80%的本金，更重要的是13年时间不会回来了。”

　　少帅炒美股好几年了，一般持仓在半年内，原因是，中短期事件，相对好预测，即便出错了也来得及修正。

　　“很多价值投资者，都希望选中一个明年，最晚后年就凸显价值的企业”，他说，但一个行业，一个企业的成长，往往是以十年期为一个单位的。

　　短视频行业，算是少有的发展速度及其迅猛的行业，可是，抖音从建立到现在，也已经过去5年了，还没有上市。

　　即便站在五年前那个时间点，AR和VR的概念要远远火于短视频。

　　“我宁可去承担其他风险，也要把时间抓在自己手里”，少帅总结。

　　不久前他抄底了尚德机构。政策层面的影响让这家本就在1元徘徊的教育股雪上加霜，逆势入场基于少帅的研究。

　　他认为，尚德机构属于成人教育这个赛道，和这轮政策指向的学科类校外培训机构有区别。

　　“我有好几个朋友通过自考，改变了命运”，换言之，他相信这家公司的社会价值。

　　即便是毛票，每一笔操作，无论价值，少帅都会做功课。他和陈小四一样，不打无准备的仗。

　　这让很多人不免改观：原来年轻人并非想象中的有勇无谋。他们享受“快准狠”所带来的刺激感，但绝非所有人只会跟着风口跑。

　　陈小四坦言像自己这种的操作风格并不适合多数人，因为对操盘人的认知、技术和心态要求都很高。“多学习，多看书、多练习。”他念叨着，不要盲目追涨杀跌，要有应对能力。

　　3、不怕腰斩 怕慢熊

　　美股最近还在高位攀升。尽管指数频频刷出新高，市场上关于企业税上调、美联储缩减购债、通胀加速的担忧不绝于耳，但更多人依然认为，美股回调很大程度上将传导至港股及其他市场。

　　这都是史诗级放水留下的后遗症。

　　不过，像Randy这种期权玩家并不在意市场是大涨还是大跌，他怕的是缓慢的震荡行情。

　　期权有时间价值，“如果股票在一个特定的位置窄幅震荡”就会难以盈利。

　　也因如此，前段时间他交易次数减了下来。做日内期权，Randy“希望股票能有持续大幅移动，无论上涨还是下跌”。

　　Randy， 35岁，在老虎证券的社区名叫“期权老船长”，是康奈尔大学的计算机工程博士，6年前不想再做“螺丝钉”的他辞去硅谷朝九晚五的程序员工作成为全职投资者，算是“半路出家”。

　　美国西海岸早上6点半就开市，他的一天也随之拉开：先过一遍市场重点信息，然后打开券商软件，对比盘前动向和前一天自己的复盘分析。

　　他的交易一般集中在上半场，目的是尽量降低自己持仓过夜的可能性。

　　近期盈利不错的是亚马逊的交易。临近财报季时，他觉得3550美元是一个上涨关键突破位。

　　亚马逊他交手过很多次，对历史位置走势都很熟悉，“我印象中在终于实现突破这个点之后，当天的拉升幅度应就在50到100美元左右，期权当天涨幅我记得至少是5~10倍。”

　　Randy每个月平均收益能达到10-20%，更具体来说：平均每周3到5笔交易，成功率在70-80%左右，每笔交易的仓位占账户的5-15%，平均盈利幅度在40-50%。

　　如果行情没有按预期走怎么办?

　　“我会果断走”，Randy严格坚守自己的交易准则，这一条条的准则被他打印出来贴在自己的电脑旁，时刻提醒自己。

　　“如果当时入场后2到3小时亚马逊都没突破3550点，甚至还出现下跌，无论我手头上期权价格是跌多少，都会走。”

　　很多人会在下跌时增大投入去拉低成本，Randy也试过，之前AMD期权价格下跌50%时，他不甘心，反手继续加大仓位“赌一口气”。

　　最后没有出现任何的奇迹和反弹，只有更大的亏损。有过几次类似教训后，他禁止自己以后再进行低位补仓，无论何种情况。

　　以小博大，可看涨可卖空，不惧下跌——在很多人眼中这是期权的最大魅力。少帅在4月份做空了Coinbase，到目前为止盈利30%。

　　1月成同学买蔚来CALL(看涨期权)也挣了一倍多。年初那场逼得空头缴械“投降”的轧空大战里，买期权的也是年轻人。

　　越来越多年轻人开始买期权，这促使很多平台对期权的重视度越来越高。

　　在老虎证券，整个上半年，产品上线了从期权大单异动、t型期权链等众多针对性功能，被更多提到的还有期权计算器——可以帮助预测期权价格。但工具只是起到辅助作用，真正的决策权还在自己。

　　“我们盈利的多少，至少30%是由自己的心态和情绪决定的，”少帅说，所以当复盘的时候，更应该被记录的，是我们在大跌时候的心态和情绪。

　　小候和Randy每天会把操作心得和对市场的感想分享在老虎社区，有人留言问“下半年还稳吗?”

　　“上行是肯定的，美股的特点就是这样，比较强势，也比较敏感”，陈小四进入股市以来，美股始终处于一个上升通道中。

　　且不提去年满市场飞的有关新能源车的十倍造富故事，如果在三、四年前买入波动更小的蓝筹股，到现在大概也能赚上不少。

　　在长达十年的牛市里，积极是玩家们更普遍的态度。但现在的问题是，这个趋势是否终于到了彻底拐弯的时候。

　　小侯觉得不会，休整过后他说自己还会入场，最近他看好线下实体消费行业，“亚马逊不久前的财报就提到线下购物在恢复”。

　　“大宗商品，石油、钢铁、铝、铜这些好像也都不错。”面对可能会收紧的货币条件，他似乎准备转到更偏传统的、周期性的行业。

　　“中概股反弹了。”就在稿件发布前，陈小4发来消息。此时，美股“涨嗨”，中概股也随着木头姐(ARK基金)的重新入场回温。

　　“回血了吗?”

　　“难，但腾讯音乐、唯品会解套有机会了。”他回。

　　他们都在等下一个“春天”来临。