（原标题：贾玲获投1000万，笑果文化将融资过亿，但金主仍在观望喜剧）

“校长（王思聪）的普思资本只是我们的pre A轮融资，我们马上就要完成量级是其三倍的A轮融资了。”曾打造过《今晚80后脱口秀》、《吐槽大会》的笑果文化CEO贺晓曦告诉娱乐资本论。

这是今年喜剧行业又一次与资本亲密接触的典型案例。上一次令业界瞩目的，还属贾玲的大碗娱乐获得北京文化1000万的注资。成立三个多月后，大碗娱乐已步入正常轨道。

另一边厢，去年曾因主投《煎饼侠》和《夏洛特烦恼》两部黑马喜剧电影而赚得盆满钵满的新丽传媒，今年继续有其在喜剧电影的布局，即将于贺岁档上演的“小片”《情圣》，由喜剧领域的全新人班底打造，据悉，这部影片成本属于中等偏上（但非巨额投资的商业大片），还会再像去年那样以小博大吗？

不管是直接注资喜剧公司还是投资喜剧项目，喜剧市场与资本的接触无疑是越来越紧密了。

也有仍然专注做内容的喜剧人团队，表示暂没有与资本接触的打算。其中包括与贾玲一样同属于新派喜剧人的大潘团队，以及早已凭借《屌丝男士》、《煎饼侠》大红大紫的大鹏团队。据工作人员透露，大鹏团队目前仍属于搜狐体制内。

确实，资本的进驻是件好事，但同时也有可能会给专注做内容的公司带来季度财报压力、商业逻辑与内容生产规律的某些互斥性等负面影响。那么，什么样的资本适合拥抱喜剧？投资喜剧究竟能收获什么、又会遭遇哪些风险？

喜剧届的明星效应：贾玲的大碗娱乐估值5000万

《你好，李焕英》是贾玲领衔的大碗娱乐成军后的第一个作品，这个小品在当晚的《喜剧总动员》节目中获得了第一名。而大碗娱乐这家估值5000万的公司，至今已成立三月有余。

大碗娱乐的合伙人栗坤向小娱透露了目前公司的一些情况。“大碗的艺人有个特点，都是编导演合一的。”栗坤告诉小娱。确实，《你好，李焕英》节目的编剧工作由四人完成，而他们同时也担任主演（孙集斌除外）。这也是大碗出品的常态。

《你好，李焕英》

全员持股制则是大碗对其员工的激励。为了将公司艺人迅速炒热，大碗娱乐采用了当下最hit的直播、短视频等方式， “我们其实是用现在最热的粉丝经济的方式去做艺人。”栗坤说。

这似乎证明了北京文化没看错人。北京文化的品宣总监李多钰透露，公司正是因为看到了喜剧行业近年来飙升的趋势，以及有贾玲领衔的大碗的潜力，加上双方理念高度一致，才确定了注资合作的意愿。

除了注资以外，北京文化旗下的摩天轮、世纪伙伴、浙江星河文化三家公司也将与大碗娱乐展开从内容到渠道的深度合作。摩天轮过去曾独立开发制作过《同桌的你》、参投了《心花路放》和《解救吾先生》，在电影的宣发上有成功经验。栗坤告诉小娱，明年大碗娱乐将会有自己的喜剧电影，从内容到渠道，大碗似乎已经提前打通了。

综艺、电影市场繁荣，喜剧公司受到资本青睐

大碗娱乐不是唯一一个受资本青睐的喜剧公司。2015年5月，高晓攀领衔的嘻哈包袱铺完成了A轮融资，虽然并未对外透露融资金额，但投资方代表宋城演艺在当时发布公告称，联合七弦投资共同发起设立现场娱乐投资基金，目标募集10亿元。去年底刚挂牌新三板的开心麻花，当时估值也达到了50亿。

以打造《今晚80后脱口秀》成名、专做美式脱口秀本土化的笑果文化，于去年拿到了以王思聪的普思资本为主的几家投资方拢共四千万金额的注资。最新的消息是，笑果文化即将完成A轮融资，金额超过1亿。

喜剧市场为什么如此受资本青睐？

一个源头是喜剧综艺的繁盛，成为了综艺节目继选秀、相亲、亲子、演说后下一个红海。包括最红的《欢乐喜剧人》在内，省级卫视的喜剧综艺最多时达到了十几档。

这些喜剧综艺的收视表现和市场反应都不错。《欢乐喜剧人》第一季的收视从开播时的0.9飙升到最高时的2.9，市场份额翻了几倍，第一季时该节目还没有主冠名，第二季时链家便以大价钱囊获了独家冠名。《笑傲江湖》第二季冠名费也在过亿的水平。

《欢乐喜剧人》

喜剧电影这几年也迎来了丰收。一系列豪华的票房数字证明喜剧电影确实到了好时代。投资几千万就能以十几倍的数字回本，的确是一盘怎么算都不亏的好生意。

曾在去年因投了《煎饼侠》和《夏洛特烦恼》赚得盆满钵满的新丽电影，今年仍然有投资喜剧电影的计划，即将上映的《情圣》是其最新作品，新丽电影CEO李宁接受小娱采访时，并未透露该片的投资成本，只表示在中等偏上水平，不过，该影片的主演阵容有不少熟脸，肖央、闫妮、小沈阳、乔杉、艾伦、常远、代乐乐等笑匠齐齐上阵，显然也是想用混搭出奇招的“笑果”打出一张不错的牌。

李宁认为，在喜剧领域光讲IP或原创意义不大，《煎饼侠》和《夏洛》之所以红火，并非因为大鹏、沈腾、马丽等之前的人气推高，而是电影本身的成功。喜剧创作对优秀人才的依赖性极高，《情圣》的编剧是以《大丈夫》、《好先生》等佳作闻名的李潇、于淼，这是新丽对这部电影寄予厚望的重要原因。

同质化严重、尺度难把握，喜剧与资本的甜蜜期并没有到来

不过，虽然整体一片向好，但喜剧市场仍处在发展中阶段。

喜剧综艺领域，节目同质化的趋势越来越明显。《喜剧者联盟》遭遇停播，冠名商RIO中途撤单，《一起来笑吧》从卫视转地面频道播，还曾深陷抄袭疑云，《来了就笑吧》冠名裸奔亏了上千万……

同时喜剧节目的制作费用却降不下来，一位电视资深人士曾告诉小娱，喜剧节目很吃“大咖”，没有两三千万是下不来的。又要大咖又要节目质量，广告商也不完全死认这个市场，一些“烂账”表示喜剧节目不是你想玩就能玩。

喜剧节目的边界、尺度问题也时常引发热议。贾玲曾因“花木兰事件”引咎道歉、又在春晚“女神or女汉子”的节目中引发不少争议。

王思聪看好《吐槽大会》

《吐槽大会》下架至今已四个月，笑果文化CEO贺晓曦向娱乐资本论透露，播出第一期时其实已经录完了后面的三四期节目，但下线后，所有录制随即中止。（点击蓝字复习：王思聪看好的《吐槽大会》上线仅三天遭下架！中国脱口秀路在何方？）据悉，该节目目前正在最后的审核阶段，马上就会重新上线。但对制作方肯定造成了一些损失。

喜剧电影市场今年也遇到了“寒流”。从2012年开始，国产电影每年都会有至少一部大卖、话题度高的现象级喜剧电影，今年还未出现这样的“爆款”。有“开心麻花”和“今晚80后”以及“爱笑会议室”基因的电影《发条城市》（王宁、王自健、修睿等主演）最终只收获了1100万票房；近期热映的《驴得水》虽然有“开心麻花第二部大电影”作title，口碑也不错，但用了7天票房才艰难破亿。

当然，这也和今年大盘增长速度放缓有关。

“喜剧是所有电视节目里最难的，需要有非常强的创作能力，以及特别好的表演人才，所以不是靠钱就能把它迅速做得膨胀，需要手上有很好的资源才能充实这个行业，所以我觉得资本并不是最好的因素。”欢乐传媒CEO董朝晖对娱乐资本论表示。

这家成立已经三年的节目制作公司通过《欢乐喜剧人》、《笑傲江湖》、《喜剧总动员》三档喜剧节目站稳了脚跟，成为一线卫视争抢的“尖货儿”，但目前却还没有任何与资本接触的意愿。

在采访中董朝晖委婉表示，需要等到公司的盈利模式和盈利前景都比较乐观的时候，再考虑与资本做结合。据悉，目前欢乐传媒的主要盈利模式还是“投资做节目→与电视台分成广告收入→拿节目的版权收入做网络平台销售”，同时也会开发一些节目附带的、有互联网价值的网生内容与网络平台做交易。这个模式对于资本来说，或许还是单一了点。

“喜剧的成长本身还是偏慢，喜剧（节目）本来就短，20分钟，可能还有季播、休耕等不确定因素，我们不能因为有钱就破坏这个规律，文化生产还是有规律的。”尽管马上就要完成过亿的融资，贺晓曦对资本还是非常谨慎。

他认为资本的进驻首先确实是好事，能够振奋从业者，保证从业者在经济无忧的情况下更好地进行喜剧创作；第二则是能整合越来越多的高级资源，让喜剧作品往外扩散的渠道更加多元化。

曾投过笑果文化的普思资本董事总经理何志坚告诉小娱，笑果文化、英雄榜等是普思资本中早期文化娱乐类项目中最重要的投资标的之一。

但普思资本在之后却再也没有投资喜剧公司的计划。同时，何志坚坦言，消费升级趋势明显、喜剧市场火热，不能直接等同于被投资标的火热。文化娱乐产业项目是普思资本的战略投资行业，所以不绝对追求快回报。

这说明，对投资方来说，投资喜剧事业并不是大多数投资人的“主菜”。皆因这盘生意风险不小、不确定性也很大。即使能顺利发展，也很难在短期内就能有丰厚回报。实际上，经过娱乐资本论梳理，资本投资喜剧的成功案例其实并不太多，大多数金主们还处在捂紧钱袋子观望的状态，而大多数内容创作者，也还在努力摸索创作规律与商业逻辑的有效结合。