今晚美股开盘，阿里市值再次突破4000亿美元，阿里站稳也是毫无悬念。

股价盘中波动不重要。重要的是，这是一个里程碑。截至7月31日美股开盘，当今世界上市值大于4000亿美元的公司就这几家：苹果（7794亿美元）、谷歌（6523亿美元）、微软（5644亿美元）、亚马逊（4875亿美元）、Facebook（4875亿美元）和股神的伯克希尔-哈撒韦公司（4280亿美元），以及新晋阿里巴巴(4023亿美元，厉害了)。在这个全球顶尖俱乐部里，前6家都是美国的，只有阿里代表亚洲，代表了中国。除此之外，阿里的厉害之处在于，在这个体量之下，2018财年收入增长指引区间将在45%-49%，大大超过此前市场预期的36%-38%。在这个预估之下，尽管股价飙升，迭创新高，分析师们还是一致把阿里集团股票定为了强烈买入（StrongBuy）评级。

阿里何以这么厉害，下面我们来细细分解。废话少说，上图（截图来自雅虎财经）:

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这是自2014年9月阿里（NYSE：BABA）在美国上市以来的股价走势，同时，我们也加上京东（NASDAQ：JD）作对比。从图上看出来，二者股价在17年以前都只能叫震荡，从17年开始才正式确认了上涨趋势并且突破前高快速飙升。总体来看，两者的股价走势相关度还是很高的。那17年发生了什么？关注科技业的各位应该很熟悉这个词：新零售。相应地，阿里开始落地无人销售便利店，而京东也大举布局线下，开农村便利店，母婴体验店和沃尔玛、永辉合作等。显然这个战略，想象空间太大了，为股价上涨扫清了障碍。

为什么在这个时间点，电商老大老二都要选择开实体店? 我们要怎么理解这个事情？这要从如何定义两个公司说起，老规矩，先上图：（来自天眼查关系图）

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第一张是阿里集团的各子公司关系图，第二张是京东的。第一眼什么感觉？晕吧。别急，耐下心来仔细看，在乱中是有规律可循的：

阿里集团—主要分为三块: 最重要的是云计算及软件技术型公司，金融服务类公司（未上市资产），创投等其他业务公司。顺便提一句，阿里已经成为仅次于亚马逊AWS的全球第二大云服务供应商，且增速高于AWS。

京东—也分为三块，最主要的就是贸易公司，然后是电子商务技术公司，及金融服务公司（也将寻求A股独立上市）。

由此很容易看出，阿里集团应该被定义为技术型公司，这也是阿里由一个传统的电商平台逐步转型的结果。阿里的目标是为商业提供基础设施和公共服务，而目前及未来最基础的公共资源就是数据，及基于数据的分析挖掘应用能力。包括现在最大的风口人工智能，也是基于大数据处理运算而发展出来的。这将变得和电及石油一样重要。基于阿里这个定位，阿里未来最重要的事情是尽可能多地占有消费者数据，为所有用户画像。站在这个制高点上，用电商老大来定义它就显得小了。

京东走重资产自营贸易模式，想像空间目前要低于阿里。但是同阿里一样，大数据作为电子商务的上游资源自然也不能拱手全让给阿里。

因此，当线上增长放缓，人口红利消失，线下却存在广大零售市场，还没有被存入两家公司的云服务器的时候，大家不约而同走到了线下。再看下图（下图摘自艾瑞咨询，2016年是估算值），很明显电商交易增速在快速放缓，未来增速曲线预计将走平，而同时线上交易占社会零售总额仅为15%。两个结论结合，很容易推导出来，线上零售相对总零售的比例是有天花板的（线上线下增速相同的时候，即下图红线和黄线交叉），到那时候就是线上的归线上，线下归线下。按照下图推测，这也就三五年内发生的事情。所以，17年正式进军线下，成为阿里和京东不约而同的选择。

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当他们开始布局线下的时候，看着80%的新处女地，以及数据化带来的新消费方式（生态化反，怎么觉得用在这更合适），阿里和京东的想象空间被瞬间放大，市值高企也就顺理成章了。以阿里的既有业务和垄断优势，结合线下的广阔空间，其市值的想象空间甚至可以“上不封顶”。

至于，阿里4000亿，京东600亿的市值差，我们再来张图（PE什么的还是算了，两个模式不同不具可比性）：

现在懂了么？

要问线下大中小零售商怎么办？只能说，拥抱变化。